Стратегия
Сбалансированная
Альтернатива классическому портфелю 60/40. В акциях — 46%. Остальное не зависит от одних облигаций: оно распределено между гособлигациями, кэшем, сырьём, золотом, следованием за трендом и анти-бета хеджем. Цель — расти как 60/40 и падать меньше, в том числе когда акции и облигации падают вместе.
Десять лет по 15 окт. 2026, после торговых издержек. Бета — насколько меняется портфель, когда S&P 500 меняется на 1. Для сравнения показан портфель 60/40 (60% S&P 500, 40% гособлигаций).
Из чего состоит
Веса фиксированы. В начале каждого квартала каждая позиция возвращается точно к целевому весу.
Технологии
15%Двигатель роста: технологические компании из S&P 500 — от микросхем до программного обеспечения.
Технологии США
Двигатель роста: технологические компании из S&P 500
Диверсифицирующие акции
31%Акции, которые ведут себя иначе, чем технологии: доходность акций не зависит от одного сектора.
Дивидендные компании США
Крепкий баланс, стабильные дивиденды, мало технологий
Здравоохранение США
Спрос, который не зависит от экономического цикла
Качество и рост дивидендов
Прибыльные компании, которые стабильно повышают дивиденды
Коммунальные услуги США
Стабильная регулируемая прибыль; чувствительны к ставкам
S&P 500 с равными весами
Все 500 компаний с одинаковым весом: широта рынка, а не только гиганты
Облигации и кэш
18%Доход и стабильность. Гособлигации к тому же смягчают удар, когда рынок боится за экономику, — но не при инфляционном шоке.
Гособлигации США 7–10 лет
Растут, когда страх за экономику снижает доходности; теряют при инфляционных шоках
Краткосрочные высокодоходные облигации
Доход от коротких корпоративных облигаций
Казначейские векселя (кэш)
Стабильность и резерв для ребалансировки
Сырьевые товары
17%Широкий сырьевой фонд и золото: защита от инфляции и слабого доллара.
Широкая корзина сырья
Защита при росте инфляции
Золото
Защита от слабого доллара и потери доверия к экономической политике
Тренд и хеджи
19%Стратегии, способные зарабатывать, пока акции падают: следование за трендом и анти-бета фонд.
Следование за трендом (управляемые фьючерсы)
Зарабатывает в затяжных медвежьих рынках и при инфляционных шоках; теряет при резких разворотах
Анти-бета (рыночно-нейтральный)
Растёт, когда сильнее всего падают самые рискованные акции
Результаты
Один непрерывный портфель с 2007 года: из него вырезается выбранный период. Доходность учитывает каждый день периода — от закрытия накануне его первого дня.
От закрытия 14 окт. 2016 до закрытия 15 окт. 2026 · 2 513 торговых дней. На графике — недельные значения; статистика рассчитана по каждому торговому дню.
| Доходность за период | Доходность в год | Волатильность | Макс. просадка | Коэффициент Шарпа | Оборот в год | Торговые издержки в год | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Сбалансированная | +202,97% | 11,72% | 9,35% | −18,84% | 0,98 | 20% | 0,04% |
| 60/40 | +154,24% | 9,78% | 10,58% | −21,30% | 0,71 | 15% | 0,03% |
| S&P 500 | +324,34% | 15,55% | 17,95% | −33,70% | 0,77 | 0% | 0,00% |
На разных горизонтах
Длинная история — помесячные данные; до появления некоторых фондов использованы обозначенные аналоги и модели (см. Методологию).
| 10 лет | С 2008 года | 1999–2026 (помесячно) | Крах доткомов 2000–02 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Доходность | Макс. просадка | Доходность | Макс. просадка | Доходность | Макс. просадка | Макс. просадка | |
| Сбалансированная | 11,7% | −19% | 8,5% | −30% | 8,0% | −27% | −17% |
| 60/40 | 9,8% | −21% | 8,4% | −31% | 7,1% | −29% | −20% |
| S&P 500 | 15,5% | −34% | 11,3% | −52% | 8,7% | −51% | −45% |
В обвалы
Меньшие падения — даже когда облигации не спасают
Портфель 60/40 защищён, только пока облигации растут, когда акции падают. В Сбалансированной стратегии эту задачу делят гособлигации, сырьё, следование за трендом, золото и кэш. С 2007 года S&P 500 резко падал 13 раз.
- 13 из 13
- обвалов, в которых стратегия потеряла меньше, чем S&P 500
- 45%
- от суммарного падения S&P 500. У портфеля 60/40 — 57%
- −5% и −21%
- Сбалансированная и 60/40 в 2022 году, когда облигации падали вместе с акциями
Когда гособлигации росли — в 2010, 2011 и 2020 годах, — портфель 60/40 держался так же или чуть лучше. Когда облигации падали вместе с акциями — в 2022, 2023 и начале 2026 года, — портфелю 60/40 больше не на что было опереться. Сбалансированной — было.
Все падения S&P 500 на 10% и более
Недавние падения поменьше
Изменение стоимости с учётом дивидендов между максимумом и минимумом S&P 500 по закрытию в каждом падении. Для обвала моментума и ИИ-чипов 2026 года даты — максимум и минимум индекса полупроводников.
Сравните и проверьте
Поставьте её рядом с другой стратегией или измените веса сами в конструкторе: тот же движок, те же издержки и данные.